About | HeinOnline Law Journal Library | HeinOnline Law Journal Library | HeinOnline
LOG IN
LOG IN

2003 R.R.D.A. 30 (2003)
Piata Primara de Capital. Cadrul Institutional

handle is hein.journals/ririinesana2003 and id is 1190 raw text is: PIATA PRIMARA DE CAPITAL. CADRUL INSTITUTIONAL Dr. Sebastian V. BODU A vocat, Baroul Bucuresti ,,Dánescu, Dánescu & Asociati SCA 1. Actiunile, ca valori mobiliare Conform art. 2 pct. 40 din O. U. G. nr. 28/20021, aprobatà cu modificári prin Legea nr. 525/20022, cu modificárile si completàrile ulterioare (,,Legea valorilor mobiliare), valorile mobiliare sunt definite ca instrumente financiare negociabile transmisibile prin traditiune sau prin inscriere in cont, care conferà drepturi egale pe categorie, conferind detinàtorilor dreptui la o fractiune din capitalul social al emitentului sau un drept de creantà generai asupra patrimoniului emitentului si sunt susceptibile de tranzactionare pe o piatà reglementat.4 Legea valorilor mobiliare enumerà, printre categoriile de valori mobiliare, urmàtoarele instrumente: (i) actiunile, (ii) titlurile de stat, (iii) obligatiunile emise de administratia publicà centralà sau localà si societàtile comerciale, (iv) alte titluri de imprumut cu scadentà mai mare de un an, (v) drepturile de preferintà la subscrierea de actiuni si drepturile de conversie a unor creante in actiuni, precum si (vi) alte instrumente financiare, cu excluderea instrumentelor de platà, care dau dreptul de a dobàndi valori mobiliare echivalente celor de mai sus prin subscriere, schimb sau la o compensatie bàneasc .5 Aceastà din urmà categorie face ca enumerarea sà aibà caracter enuntiativ, caracter subliniat si de faptul cá C. N. V. M. poate califica drept valori mobiliare orice alte instrumente financiare.6 Càr priveste actiunile din definitia si enumerarea de la art. 2 pct. 40 din Legea valorilor mobiliare rezultà cá o conditie sine qua non pentru ca actiunile emise de o societate sà fie 1 Publicatà in M. Of. nr. 238/09.04.2002. 2 Publicatà in M. Of. nr. 576/05.08.2002. Fàrà ca notiunea de instrumente financiare (titiuri de valoare) sà se suprapunà (identifice) perfect cu notiunea de valori mobiliare, existànd doar o zonà de interferentà (vezi C. I. Stoica - Subscriptia intema tionaIà de actiuni si obligatiuni, Ed. All Beck, Bucuresti, 2000, p. 55). 4 Legislatia pietei de capital anterioarà Legii valorilor mobiliare (art. 2 din Legea nr. 52/1994) definea valorile mobiliare ca fiind instrumente negociabile emise in forma materialà sau evidentiate prin inscrieri in cont, care conferà detinàtorului lor drepturi patrimoniale asupra emitentului, conform legii si in conditiile specifice de emisiune a acestora. 1 Instrumentele (activele financiare) reprezintà corespondentul monetar al activelor reale (bunurile corporale) si, impreunà cu acestea din urmà, relevà caracterul dual al economiei de piatà: economie realà - respectiv producerea de bunuri si servicii - si economie simbolicà sau financiarà - respectiv transferurile de instrumente financiare care suplinesc imobilitatea sau mobilitatea redusà a activelor reale (vezi I. Popa - Bursa, Ed. Adevàrul, Bucuresti, 1993/1994, voi. 1, p. 28-29). 6 Asadar, nu numai actiunile sau obligatiunile pot fi calificate ca valori mobiliare, ci si alte instrumente precum titlurile de stat sau derivatele (vezi G. Anghelache - Bursa sipiata extrabursier, Ed. Economicà, Bucuresti, 2000, p. 31). - 30 -

What Is HeinOnline?

HeinOnline is a subscription-based resource containing thousands of academic and legal journals from inception; complete coverage of government documents such as U.S. Statutes at Large, U.S. Code, Federal Register, Code of Federal Regulations, U.S. Reports, and much more. Documents are image-based, fully searchable PDFs with the authority of print combined with the accessibility of a user-friendly and powerful database. For more information, request a quote or trial for your organization below.



Short-term subscription options include 24 hours, 48 hours, or 1 week to HeinOnline.

Purchase Access

Contact us for annual subscription options:

Contact Us

Already a HeinOnline Subscriber?

Log In

profiles profiles most