About | HeinOnline Law Journal Library | HeinOnline Law Journal Library | HeinOnline
LOG IN
LOG IN

2003 R.R.D.A. 27 (2003)
Valoarea Societatii

handle is hein.journals/ririinesana2003 and id is 677 raw text is: VALOAREA SOCIETATII dr. Sebastian BODU A vocat, Baroul Bucuresti Dånescu, Dånescu & Asociaii, SCA 1. Aspecte generale Stabilirea valorii unei societåti comerciale, indiferent de forma sa, este o problemå des intålnitå in practicå in cadrul unor operatiuni de dobåndire a unor titluri (actiuni sau pårti sociale) emise de societatea in spetå. In continuare vom prezenta cåteva metode de evaluare a societåtii, cu precizarea ca orice astfel de evaluare este estimativå iar adevårata valoare nu se poate afla decåt ulterior operatiunii avånd ca obiect achizitia titlurilor respective, uneori chiar dupå multi ani de la acest moment. Desi pe parcursul acestui studiu vom folosi o serie de notiuni apartinånd domeniului finantelor, aceste notiuni nu sunt decåt mijloacele necesare atingerii scopului studiului si anume acela de a demonstra faptul cå valoarea societåtii - si, pe cale de consecintå, valoarea unui titlu - nu are nici o legåturå cu patrimoniul societåtii (valoarea contabilå) ori fondului de comert si, cu atåt mai putin, cu valoarea capitalului social), cum gresit se considerå de multe ori in practicå. Inainte de toate trebuie fåcutå mentiunea cå metoda de evaluare a societåtii este diferitå in functie de mai multe criterii. Astfel, in functie de obiectul achizitiei, deosebim intre (i) achizitia activelor si (ii) achizitia titlurilor de participare la capitalul social. In cazul in care obiect al achizitiei sunt titurile de participare, in functie de scopul urmårit prin achizitia titlurilor, deosebim intre (i) achizitionarea in vederea continuårii activitåtii societåtii (adicå societatea privitå ca afacere) si (ii) achizitionarea titlurilor in vederea lichidårii societåtii si valorificårii activelor acesteia (societatea privitå ca sumå a activelor). 0 combinatie a celor douå ultime metode se aplicå atunci cånd scopul este continuarea afacerii, in tot sau in parte, doar cu unele din activele societåtii si vånzarea celorlalte. Principiile pe care le vom prezenta in continuare sunt valabile indiferent cå este vorba de evaluarea unei societåti de cåtre o bancå de investitii (investment bank) in vederea stabilirii unui pret de ofertå publicå, de evaluarea fåcutå de un fond de investitii (venture capital fund) in vederea unui parteneriat ori de autoevaluarea fåcutå in vederea råscumpårrii titlurilorl. I Dobåndirea propriilor actiuni intr-o societate pe actiuni, respectiv retragerea din societate, in cazul unei societåti cu råspundere limitatå. - 27 -

What Is HeinOnline?

HeinOnline is a subscription-based resource containing thousands of academic and legal journals from inception; complete coverage of government documents such as U.S. Statutes at Large, U.S. Code, Federal Register, Code of Federal Regulations, U.S. Reports, and much more. Documents are image-based, fully searchable PDFs with the authority of print combined with the accessibility of a user-friendly and powerful database. For more information, request a quote or trial for your organization below.



Short-term subscription options include 24 hours, 48 hours, or 1 week to HeinOnline.

Purchase Access

Contact us for annual subscription options:

Contact Us

Already a HeinOnline Subscriber?

Log In

profiles profiles most